El crédito bancario al sector privado representa apenas el 14,3% del PBI argentino, el nivel más bajo entre los 16 países y distritos analizados por la Federación Latinoamericana de Bancos (FELABAN). En la región, el promedio alcanza el 47,3%.
La limitada presencia del financiamiento formal coincide con un incremento de los pagos atrasados de familias y empresas. La Central de Deudores (CENDEU) del Banco Central (BCRA) contabiliza 283.948 empresas con deuda vigente, por un monto total de $91 billones. Un informe de IES Consultores advierte que el crédito productivo atraviesa un período de estancamiento.
A julio de 2026, el financiamiento productivo subió un 5,9% interanual en términos reales. Sin embargo, no muestra un avance sostenido desde el último trimestre de 2025: desde diciembre acumuló una mejora real del 0,8% y sigue por debajo del máximo histórico de 2018.
La evolución fue dispar entre actividades. La industria concentró el 93% del crecimiento interanual de la asistencia, con una suba real del 17,9% en julio de 2026. También aumentó el crédito al consumo masivo, un 13%, y a la construcción, un 10,2%. En producción primaria retrocedió un 5,8% y en servicios, un 4,2%.
Crédito por sector
La participación de cada actividad y su variación real interanual, según los datos de julio de 2026, quedaron de la siguiente manera:
| Sector | Participación del crédito | Variación interanual |
|---|---|---|
| Industria | 34,2% | +17,9% |
| Producción primaria | 21,7% | -5,8% |
| Servicios | 15,8% | -4,2% |
| Consumo masivo | 15,4% | +13,0% |
| Servicios financieros | 9,1% | +3,6% |
| Construcción | 3,8% | +10,2% |
| Total del sistema | 100,0% | +5,9% |
Más atrasos en hogares y empresas
Al freno del crédito se suma el aumento de la morosidad, en un escenario de tasas de interés altas y restricciones en el poder adquisitivo. Mientras las empresas industriales y las grandes compañías gestionan sus pasivos, las pymes comerciales y los hogares tienen mayores dificultades.
El Centro de Estudios para la Ciudad (CEC) calcula que 20,6 millones de argentinos tienen deudas vigentes y que el 27,2% registra atrasos. Datos de CENDEU y de la Friedrich-Ebert-Stiftung en Argentina indican que uno de cada cuatro deudores se retrasó. Además, la gran mayoría de quienes tienen pagos pendientes acumula el 100% de su deuda en situación crítica. En un año, la cantidad de morosos pasó de un millón a 2,4 millones.
Entre las personas menores de 25 años, el 37,7% ya figura en el Veraz. Sus compromisos se originaron principalmente en billeteras virtuales y aplicaciones. La mitad de los afectados lleva hasta 14 meses sin pagar, y solo una de cada diez personas consigue mejorar su situación mediante una refinanciación.
Las cifras de morosidad de agosto de 2026 varían entre jurisdicciones: Catamarca registra un 35,2%; La Rioja, un 35,1%; San Juan, un 34,4%; la provincia de Buenos Aires, un 28%; La Pampa, un 19,7%; y CABA, un 16,1%. Los datos provinciales corresponden al BCRA y fueron procesados por CENDEU y la Friedrich-Ebert-Stiftung en Argentina.
En la banca privada, los registros del BCRA de julio muestran que el 7,7% del financiamiento total se encontraba en situación irregular. La proporción era del 3,8% entre las empresas y del 12,8% entre las personas. Los niveles más altos se registraron en préstamos personales, con un 16,7%, y tarjetas de crédito, con un 12,8%. En los créditos hipotecarios, la mora se mantuvo en el 1,6%.
En las entidades no bancarias, el indicador llegó al 30% en agosto, de acuerdo con Eco Go. Para las personas menores de 25 años, alcanzó el 43,6%.
En junio, el Gobierno nacional comunicó que la tasa general de mora había descendido una décima de punto, después de 19 meses consecutivos de aumentos. Tras una reunión con directivos de la banca privada, el ministro de Economía, Luis “Toto” Caputo, afirmó: “definitivamente, a partir de ahora frenó y va a tender a bajar”. En el mercado, en cambio, se atribuyó el amesetamiento de la estadística a un reordenamiento contable de los balances bancarios y no a que la población hubiera cancelado sus deudas.
La posición del Gobierno y del FMI
Frente a las advertencias planteadas en el ámbito parlamentario y los reclamos de pymes comerciales por el costo de financiarse con giros en descubierto y tarjetas, el Gobierno confirmó que no intervendrá en las tasas del mercado minorista ni en las de las aplicaciones privadas de crédito rápido.
Caputo descartó un programa de rescate público y sostuvo: “A veces algunos se enojan porque nosotros decimos que es un tema entre privados. No hay que confundir la empatía con las políticas públicas”.
En una conferencia de prensa en Washington, la portavoz del Fondo Monetario Internacional, Julie Kozack, dijo: “Estamos siguiendo de cerca el reciente aumento en las tasas de morosidad de los hogares; sin embargo, no consideramos que esto represente un riesgo significativo para la estabilidad financiera del país”.
El organismo considera que la deuda de los hogares argentinos se mantiene baja en términos globales y ronda el 8% del PBI. También señala que los bancos tradicionales tienen niveles elevados de capital y provisiones contables que cubren más del 85% de las carteras comerciales en incumplimiento.
El cuadro combina una baja participación del crédito formal en la economía, diferencias entre sectores y un aumento de los atrasos de pago entre hogares, pymes y jóvenes.
